МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ

к квалификационному экзамену на получение квалификационного аттестата аудитора рекомендованные ЕАК

методические материалы по финансовому анализу

№ п.п.

Показатель, его условное обозначение

Формула расчета

Условные обозначения

Методы расчета

1

2

3

4

5

1

Величина собственного капитала в неуточненной оценке (СКнеут)

КиР – итог III раздела баланса «Капитал и резервы»; АК – акционерный (уставный) капитал; САвык – собственные акции, выкупленные; ДК – добавочный капитал; РК – резервный капитал; Пнер – нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Строка 1300 формы №1 или сумма строк 1310, 1320, 1340, 1350, 1360, 1370 формы №1

2

Величина собственного капитала в реальной оценке (СКр)

ДБП – доходы будущих периодов Сумма строк 1300, 1530 формы №1

3

Величина заемного капитала (ЗК)

 

ДО – долгосрочные обязательства; КО – краткосрочные обязательства Сумма строк 1400, 1500 – строка 1530 формы №1

4

Величина собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) (СОС)

СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал, собственный оборотный капитал); ВА – внеоборотные активы; ОА – оборотные активы Сумма строк 1300, 1400, 1530 – строка 1100 формы №1

5

Себестоимость продукции (СП)

Ам, МЗ, ЗП, Нпроиз – расходы операционные (амортизации, материальных затрат, заработной платы, налогов производственных) связанные с производством и реализацией продукции

6

Прибыль (убыток) валовая (Пвал)

В – выручка от реализации продукции (работ, услуг) (Gross Profit, GP) Строка 2110 формы №2

7

Прибыль (убыток) от продаж (Ппрод)

Рупр, Ркомм – расходы управленческие и расходы коммерческие Строка 2200 формы №2

8

Прибыль (убыток) до налогообложения (Пдо нал)

Дпроч – доходы прочие; Рпроч – расходы прочие (Earnings Before Taxes, EBT) Строка 2300 формы №2

9

Чистая прибыль (убыток) (ЧП) (Net Profit, NP)

∆ОНА – изменение отложенных налоговых активов; ∆ОНО – изменение отложенных налоговых обязательств Строка 2400 формы №2

10

Прибыль операционная (Попер)

Прибыль до вычета процентов и налогов (Earnings Before Interest and Taxes, EBIT) Сумма строк 2300, 2330 формы №2

11

Прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов (EBITDA)

Earnings Before Interest Taxes, Depreciation and Amortization, EBITDA

12

Коэффициент генерирования доходов (Кдох)

EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов; А –активы [(Сумма строк 2300, 2330 формы №2) / (0,5 × (строка 1600нг + 1600кг) формы №1)] × 100%

13

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)

 

ТА – текущие (краткосрочные) активы Сумма строк 1210,1230, 1240, 1250 формы №1 / сумма строк 1510, 1520, 1540, 1550 формы №1

14

Коэффициент критической ликвидности (Кбл)

КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДЗ – дебиторская задолженность; ДС – денежные средства Сумма строк 1230, 1240, 1250 формы №1 / сумма строк 1510, 1520, 1540, 1550 формы №1

15

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Сумма строк 1240, 1250 формы №1 / сумма строк 1510, 1520, 1540, 1550 формы №1

16

Коэффициент общей платежеспособности (Кобпл)

 

О – обязательства Строка 1600 формы №1 / сумма строк 1400, 1510, 1520, 1540, 1550 формы №1

17

Коэффициент платежеспособности за период (по данным Отчета о движении денежных средств) (Кпл пер)

ДСнп – денежные средства на начало периода; ДСпост – денежные средства поступившие за период; ДСрасх – денежные средств расходованные за период (Остаток денежных средств организации на начало года + общая сумма полученных денежных средств за год) / общая сумма израсходованных денежных средств за год

18

Степень платежеспособности по текущим операциям (Спл тек)

К1 – среднемесячная выручка-брутто Сумма строк 1510, 1520, 1540, 1550 формы №1 / среднемесячную выручку-брутто

19

Показатель восстановления платежеспособности (Квосст.платеж)

Т – отчетный период, мес.; КТЛкп, КТЛнп – коэффициенты текущей ликвидности на конец и на начало периода Методика расчета коэффициента текущей ликвидности – п. 13

20

Показатель утраты платежеспособности (Кутр.платеж.)

Кутр.платеж. – коэффициент утраты платежеспособности Методика расчета коэффициента текущей ликвидности – п. 13

21

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КСОС)

КСОС – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Сумма строк 1300, 1400, 1530 формы №1 — строка 1100 формы №1 / строка 1200 формы №1

22

Коэффициент обеспеченности запасов (КЗап)

КЗап – коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом; З – запасы Сумма строк 1300, 1400, 1530 формы №1 — строка 1100 формы №1 / строка 1210 формы №1

23

Коэффициент маневренности собственного капитала (КманСК)

КманСК – коэффициент маневренности собственного капитала Сумма строк 1300, 1400, 1530 формы №1 — строка 1100 формы №1 / сумма строк 1300, 1530 формы №1

24

Коэффициент маневренности оборотных активов (КманОА)

 

КманОА – коэффициент маневренности оборотных активов Строка 1250 формы №1 / строка 1200 формы №1

25

Коэффициент (индекс) постоянного актива (КВА)

 

КВА – коэффициент (индекс) постоянного актива Строка 1100 – строка 1400 формы №1 / сумма строк 1300, 1530 формы №1

26

Коэффициент автономии (Кавт)

Кавт – финансовой независимости, концентрации собственного капитала Сумма строк 1300, 1530 формы №1 / строка 1700 формы №1

27

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)

Кфу – обеспеченности долгосрочными источниками Сумма строк 1300, 1400, 1530 формы №1 / строка 1700 формы №1

28

Коэффициент концентрации привлеченных средств (КЗК)

КЗК – коэффициент концентрации привлеченных средств Сумма строк 1400, 1500 формы №1 – строка 1530 формы №1 / строка 1700 формы №1

29

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)

 

Кфз – коэффициент финансовой зависимости Строка 1700 формы №1 / сумма строк 1300, 1530 формы №1

30

Коэффициент финансового левериджа (Кфл)

Кфл – (финансовый рычаг, плечо финансового рычага) Сумма строк 1400, 1500 формы №1 – строка 1530 формы №1 / сумма строк 1300, 1530 формы №1

31

Коэффициент оборачиваемости активов (ресуроотдачи) (КоАо))

 

КоА – оборачиваемость активов; Ро – ресурсоотдача Строка 2110 формы №2 / 0,5 × (строка 1600нг + 1600кг формы №1)

32

Показатель обновления основных средств (Кобн)

ОСпост – стоимость основных средств поступивших за период; ОСкп – стоимость первоначальная основных средств на конец периода Поступившие основные средства / Основные средства на конец периода

33

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КоОА)

КоОА – оборачиваемость оборотных активов (число оборотов) Строка 2110 формы №2 / 0,5 × (строка 1200нг + 1200кг формы №1)

34

Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных активов (Кзак)

Кзак – коэффициент закрепления (загрузки) оборотных активов 0,5 × (строка 1200нг + 1200кг формы №1) / строка 2110 формы №2

35

Коэффициент оборачиваемости запасов (КоЗап)

 

КоЗап – оборачиваемость запасов (число оборотов) Строка 2120 формы №2 / 0,5 × (строка 1210нг + 1210кг формы №1)

36

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КоГП)

 

КоГП – число оборотов готовой продукции; ГП – готовая продукция

37

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КоДЗ)

КоДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности (число оборотов) Строка 2110 формы №2 / 0,5 × (строка 1230нг + 1230кг формы №1)

38

Коэффициент оборачивае-мости денежных средств (КоДС)

КоДС – оборачиваемость денежных средств (число оборотов) Строка 2110 формы №2 / 0,5 × (строка 1250нг + 1250кг формы №1)

39

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КоСК)

КоСК – оборачиваемость собственного капитала Строка 2110 формы №2 / 0,5 × (сумма строк 1300, 1530 нг + 1300, 1530 кг формы №1)

40

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (КоЗК)

КоЗК – оборачиваемость заемного капитала Строка 2110 формы №2 / 0,5 × (сумма строк 1400, 1510, 1520, 1540, 1550 нг + 1400, 1510, 1520, 1540, 1550 кг формы №1)

41

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных источников (КоКО)

КоКО – оборачиваемость краткосрочных обязательств Строка 2110 формы №2 / 0,5 × (сумма строк 1510, 1520, 1540, 1550нг + 1510, 1520, 1540, 1550кг формы №1)

42

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов (КоККЗ)

КоККЗ – оборачиваемость краткосрочных кредитов и займов; ККЗ – краткосрочные кредиты и займы Строка 2110 формы №2 / 0,5 × (строка 1510нг + 1510кг формы №1)

43

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КоКЗ)

КоКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности (можно рассчитывать по выручке или по себестоимости); КЗ – кредиторская задолженность Строка 2110 формы №2 / 0,5 × (строка 1520нг + 1520кг формы №1) или Строка 2120 формы №2 / 0,5 × (строка 1520нг + 1520кг формы №1)

44

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам (КоКЗпост)

КЗпост – кредиторская задолженность поставщикам

45

Длительность оборота активов за период (ДоА)

ДоА – длительность оборота активов (дней); n – число дней в периоде (0,5 × (строка 1600нг + 1600кг формы №1) × n) / строка 2110 формы №2

46

Длительность оборота оборотных активов за период (ДоОА)

ДоОА – длительность оборота оборотных активов (дней) (0,5 × (строка 1200нг + 1200кг) формы №1 × n) / строка 2110 формы №2

47

Длительность оборота запасов за период (ДоЗап)

ДоЗап – длительность оборота запасов (дней) (0,5 × (строка 1210нг + 1210кг) формы №1 × n) / строка 2120 формы №2

48

Длительность оборота готовой продукции за период (ДоГП)

ДоГП – длительность оборота готовой продукции (дней)

49

Длительность оборота дебиторской задолженности за период (ДоДЗ)

ДоДЗ – длительность оборота дебиторской задолженности (дней) (0,5 × (строка 1230нг + 1230кг) формы №1 × n) / строка 2110 формы №2

50

Длительность оборота денежных средств за период (ДоДС)

ДоДС – длительность оборота денежных средств (дней) (0,5 × (строка 1250нг + 1250кг) формы №1 × n) / строка 2110 формы №2

51

Длительность оборота кре-диторской задолженности за период (ДоКЗ)

ДоКЗ – длительность оборота кредиторской задолженности (дней) (0,5 × (строка 1520нг + 1520кг) формы №1 × n) / строка 2110 (или 2120) формы №2

52

Длительность оборота кре-диторской задолженности поставщикам за период (ДоКЗпост)

ДоКЗпост – длительность оборота кредиторской задолженности поставщикам (дней)

53

Длительность оборота краткосрочных кредитов и займов за период (ДоККЗ)

ДоККЗ – длительность оборота краткосрочных кредитов и займов (дней) (0,5 × (строка 1510нг + 1510кг) формы №1 × n) / строка 2110 формы №2

54

Период операционного цикла (ПОЦ)

ПОЦ – период (длительность) операционного цикла п. 47 + п. 49

55

Период финансового цикла (ПФЦ)

ПФЦ – период (длительность) финансового цикла п. 54 – п. 51

56

Текущие финансовые потребности (ТФП)

ТФП – текущие финансовые потребности Строка 1200 – строка 1250 – строка 1520 формы №1

57

Финансово-эксплуатацио-нные потребности (ФЭП)

ФЭП – финансово-эксплуатационная потребность Строка 1210 + строка 1230 – строка 1520 формы №1

58

Рентабельность активов (ROA)

ROA – рентабельность активов (может обознач. – РА); ЧП – чистая прибыль [Строка 2400 формы №2 / (0,5 × (строка 1600нг + 1600кг) формы №1)] × 100%

59

Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения (РОА)

РОА – показатель рентабельности оборотных активов [Строка 2300 формы №2 / (0,5 × (строка 1200нг + 1200кг) формы №1)] × 100%

60

Рентабельность собственного капитала (ROE)

ROE – Рентабельность собственного капитала (может обозначаться – РСК) [Строка 2400 формы №2 / (0,5 × (сумма строк 1300, 1530нг + сумма строк 1300, 1530кг) формы №1)] × 100%

61

Рентабельность продаж (норма операционной прибыли) (Рпрод)

Рпрод – показатель рентабельности продаж (Сумма строк 2300, 2330 формы №2 / строка 2110 формы №2) × 100%

62

Рентабельность деятельности (Рд)

Рд – рентабельность деятельности (Строка 2400 формы №2 / сумма строк 2120, 2210, 2220, 2330, 2350, 2410 формы №2) × 100%

63

Норма валовой прибыли (НВП)

НВП – показатель нормы валовой прибыли (Строка 2100 формы №2 / строка 2110 формы №2) × 100%

64

Показатель базовой прибыли на одну акцию (EPS – Earning per Share)) (Пакц)

Пакц – базовая прибыль на акцию; Дп – дивиденды на привилегированные акции; Qобык – количество оплаченных обыкновенных акций в обращении Чистая прибыль, за вычетом дивидендов по привилегированным акциям / средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период

65

Размер дивиденда на 1 акцию (ДА)

ФДВ – фонд дивидендных выплат на привилегированные акции Фонд дивидендных выплат за вычетом дивидендов по привилегированным акциям / средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период

66

Дивидендный выход (ДВ)

может рассчитываться – дивиденд на акцию / прибыль на акцию Сумма дивидендов / чистая прибыль

67

Балансовая стоимость акции (Сбал)

Q – количество оплаченных акций в обращении; ЧА – чистые активы Величина чистых активов / количество оплаченных акций организации

68

Дивидендная доходность акции (Дохдив)

ДА – дивиденд на одну акцию; Црын – цена рыночная одной акции (Сумма дивидендов / рыночная стоимость акций) × 100%

69

Доходность номинальная акции (Дном)

Цном – номинальная цена одной акции Дивиденд на акцию / номинальная цена акции

70

Доходность капитализиро-ванная акции (Дкап)

Цкп, Цнп – цена акции на конец и начало периода

71

Фондоотдача (Фо)

ОС – основные средства Строка 2110 формы №2 / 0,5 * (строка 1130нг + строка 1130кг формы №1)

72

Фондоемкость (Фе)

Фе – показатель фондоемкости 0,5 * (строка 1130нг + строка 1130кг формы №1) / строка 2110 формы №2

73

Материалоотдача (Мо)

Мо – показатель материалоотдачи; МЗ – материальные затраты

74

Материалоемкость (Ме)

Ме – показатель материалоемкости

75

Зарплатоотдача с учетом социальных отчислений (ЗПо)

ЗПо – показатель зарплатоотдачи; ЗП – зарплата

76

Зарплатоемкость (ЗПе)

ЗПе – показатель материалоемкости

77

Амортизациоотдача (Амо)

Амо – показатель амортизациоотдачи; Ам – амортизация

78

Амортизациоемкость (Аме)

Аме – показатель амортизациоемкости

79

Оценка влияния на изменение выручки среднегодовой стоимости основных средств (∆ВОС)

∆ВОС – изменение выручки под влиянием изменения стоимости основных средств; ОСо, ОСб – стоимость основных средств отчетного и базисного периодов; Вб – выручка базисного периода [0,5 × (строка 1130нг + 1130кг формы №1) – 0,5 × (строка 1130нпг + 1130нг формы №1)] × [строка 2110 формы №2 за предыдущий год / 0,5 × (строка 1130нпг + 1130нг формы №1)]

80

Оценка влияния на изменение выручки стоимости материальных ресурсов (∆ВMЗ)

∆ВMЗ – изменение выручки под влиянием материальных затрат; МЗо, МЗб – материальные затраты отчетного и базисного периодов

81

Оценка влияния на изменение выручки чис-ленности персонала (∆ВЧ)

Чо, Чб – численность отчетного и базисного периодов

82

Оценка влияния на изменение выручки фондоотдачи (∆ВФО)

∆ВФО – изменение выручки под влиянием фондоотдачи; Во – выручка отчетного периода {[Строка 2110 формы №2 за отчетный год / 0,5 × (строка 1130нг + 1130кг формы №1)] — [строка 2110 формы №2 за предыдущий год / 0,5 × (строка 1130нпг + 1130нг формы №1)]} × [0,5 × (строка 1130нг + 1130кг формы №1)]

83

Оценка влияния на изменение выручки материалоотдачи (∆ВМо)

∆ВМо – изменение выручки под влиянием материалоотдачи

84

Оценка влияния на изменение выручки производительности труда (∆ВПт)

∆ВПт – изменение выручки под влиянием производительности труда

85

Оценка влияния на изменение выручки стоимости оборотных активов (∆ВОА)

ОАо, ОАб – оборотные активы среднегодовые отчетного и базисного периодов [0,5 × (строка 1200нг + 1200кг формы №1) — 0,5 × (строка 1200нпг + 1200нг формы №1)] × [строка 2110 формы №2 за предыдущий год / 0,5 × (строка 1200нпг + 1200нг формы №1)]

86

Оценка влияния на изменение выручки оборачиваемости оборотных активов (∆ВКоОА)

∆ВКоОА – изменение выручки под влиянием оборачиваемости оборотных активов {[Строка 2110 формы №2 за отчетный год / 0,5 × (строка 1200нг + 1200кг формы №1)] — [строка 2110 формы №2 за предыдущий год / 0,5 × (строка 1200нпг + 1200нг формы №1)]} × [0,5 × (строка 1200нг + 1200кг формы №1)]

87

Оценка влияния на изменение выручки величины зарплаты социальными начислениями (∆ВЗП)

∆ВЗП – изменение выручки под влиянием изменения зарплаты; ЗПо, ЗПб – зарплата с начислениями отчетного и базисного периодов

88

Оценка влияния на изменение выручки зарплатоотдачи с социальными начислениями (∆ВЗПо)

∆ВЗПо – изменение выручки под влиянием зарплатоотдачи

89

Оценка влияния на изменение выручки амортизации (∆ВАм)

∆ВАм – изменение выручки под влиянием изменения амортизации; Амо, Амб – амортизация отчетного и базисного периодов

90

Оценка влияния на изменение выручки амортизациоотдачи (∆ВАмо)

∆ВАмо – изменение выручки под влиянием амортизациоотдачи

91

Цена капитала (Цкап)

Выплаты владельцу – затраты по привлечению и обслуживанию капитала

92

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC – Weighted Average Cost of Capital)

УСК, УЗК – удельный вес собственного и заемного капитала; ССК, СЗК – стоимость собственного и заемного капитала; Т – ставка налога на прибыль

93

Величина маржинальной прибыли (МД)

МД – маржинальная прибыль (доход); Зпер – суммарные затраты переменные Выручка от продаж (нетто) – переменные расходы

94

Величина удельной маржинальной прибыли (МДед)

МДед – удельная маржинальная прибыль (маржинальный доход на единицу); Ц – цена единицы продукции; УЗпер – удельные переменные затраты (Выручка от продажи i-го вида продукции (нетто) – переменные расходы, относящиеся к i-му виду продукции) / количество проданных единиц i-го вида продукции

95

Точка безубыточности (Тб)

Тб – точка безубыточности (ед.); ПЗ – суммарные постоянные затраты Общая величина постоянных расходов / [(цена реализации единицы продукции – переменные расходы, приходящиеся на единицу продукции)

96

Порог рентабельности (критический объем продаж) (Пр)

Пр – порог рентабельности (объем продаж критический) в стоимостном измерении Вариант 1: Критический объем продаж в количестве единиц продукции × средняя цена реализации единицы продукции.

Вариант 2: Общая величина постоянных расходов / доля маржинальной прибыли в выручке от продаж

97

Норма маржинального дохода (НМД)

НМД – норма маржинального дохода Маржинальный доход / выручка от продаж (нетто)

98

Запас финансовой прочности (ЗФП)

ЗФП – запас финансовой прочности; Вфакт – показатель фактической выручки Общая величина выручки от продаж – критический объем продаж в стоимостном выражении

99

Эффект операционного рычага (ЭОР)

ЭОР – эффект операционного рычага Маржинальный доход / Прибыль

100

Уровень производственного (операционного) левериджа (УПЛ)

∆Прибыль до вычета процентов и налогов – изменение; ∆Объем реализации – изменение объема в натуральных единицах Темп изменения прибыли до вычета процентов и налогов / Темп изменения объема реализации

101

Эффект финансового рычага (ЭФР)

ЭФР – эффект финансового рычага; Т – ставка налога на прибыль; Ра – рентабельность активов; r – ставка процента; (1 – Т) – налоговый корректор; (Ра – r) – дифференциал финансового левериджа; (ЗК/СК) – коэффициент финансового рычага

102

Уровень финансового левериджа (УФЛ)

∆Чистая прибыль – изменение чистой прибыли Темп изменения чистой прибыли / Темп изменения прибыли до вычета процентов и налогов

103

Модель экономически обоснованного объема заказа (EOQ)

EOQ (Economic Order Quantity) – оптимальный объем партии заказа сырья (ед.); F – стоимость выполнения одной партии заказа; D – общая потребность в сырье за период в количественном выражении; H – затраты по хранению единицы сырья

104

Будущая стоимость денежных средств (FV)

FV – будущая стоимость денежных средств; PV – настоящая (приведенная) стоимость денежных средств; r – ставка процента; n – количество периодов начислений

105

Настоящая (приведенная) стоимость денежных средств (PV)

106

Показатель чистого приведенного дохода (чистой приведенной стоимости) ( )

Pk – доходы по годам; r – ставка дисконтирования; k – число лет (месяцев) реализации проекта (от 1 до n лет); IC – сумма инвестиции

NPV (Net Present Value) – чистая приведенная стоимость (дисконтированный доход)

107

Показатель рентабельности инвестиций (PI)

PI Profitability Index) – – индекс рентабельности инвестиций

108

Показатель внутренней нормы доходности инвестиций (внутренней нормы прибыли) (IRR)

IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма доходности проекта; d1 − дисконтная ставка, при которой NPV положителен; d2 − дисконтная ставка, при которой NPV отрицателен; NPV1 − величина положительного NPV; NPV2 − величина отрицательного NPV

109

Рентабельность инвестиций с позиции инвесторов (ROA)

ROA – рентабельность активов для инвесторов; Pn – чистая прибыль; In – проценты к уплате; А – активы

110

Рентабельность инвестированного капитала с позиции инвесторов (ROI)

ROI – рентабельность инвестированного капитала; КО – краткосрочные обязательства

111

Рентабельность инвестиций с позиции предприятия (ROA)

Т – ставка налога на прибыль

112

Рентабельность инвестированного капитала с позиции предприятия (ROI)

113

Рентабельность с позиций собственников предприятия (ROCE)

ROCE – показатель рентабельности собственного обыкновенного капитала; Дивприв – дивиденды по привилегированным акциям

114

Двухфакторная количественная модель рентабельности активов (Ра)

Ра – рентабельность активов по чистой прибыли; ЧП – чистая прибыль; А – активы; ОС – основные средства; ОА – оборотные активы

115

Двухфакторная качественная модель рентабельности активов (Ра)

В – выручка; Рпрод – рентабельность продаж; КоА – коэффициент оборачиваемости активов

116

Трехфакторная модель рентабельности производственных фондов (РПФ)

РПФ – рентабельность производственных фондов; ПФ – производственные фонды; Фе – фондоемкость; Кзак – коэффициент закрепления оборотных активов

117

Пятифакторная модель рентабельности производственных фондов (РПФ)

МЗ – материальные затраты; ЗП – зарплата; Ам – амортизация; Ме – материалоемкость; ЗПе – зарплатоемкость; Аме — амортизациоемкость

118

Модель оценки финансовых активов (модель САРМ – Capital Asset Pricing Model) (k0)

k0 – ожидаемая доходность акций организации; kf – доходность безрисковых ценных бумаг; β – бета-коэффициент; km – доходность на рынке в среднем

119

Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом (Vt)

C – постоянный купонный доход; М – номинальная стоимость; r – ставка; n – периоды начислений

120

Доходность отзывной облигации

(Yield to Call, YTC)

С – купонный доход, Pm – рыночная текущая цена; М – выкупная цена облигации в момент досрочного отзыва

121

Модель Гордона (для оценки стоимости обыкновенных акций с постоянным темпом прироста дивиденда) (Vt)

C – сумма базисного (последнего выплаченного) дивиденда; g – темп прироста дивидендов; С1 – дивиденд первого планируемого года

122

Оценка стоимости обыкновенных акций, дивиденды по которым возрастают с изменяющимся темпом прироста (Vt)

Cj – дивиденды в j-м году; Ck+1 – дивиденд последнего изменяющегося года выплаты дивидендов плюс постоянный темп роста; k – число лет изменяющейся выплаты дивидендов

123

Коэффициент рыночной оценки акций (MBR)

MBR (Market-to-Book Ratio, Price-to-Book Ratio) – коэффициент рыночной оценки акций

124

Книжная (учетная) цена акции (Цкниж (учет))

АКобык – величина обыкновенного акционерного капитала по балансу; Qобык – число обыкновенных акций в обращении

125

Коэффициент Тобина (КТоб)

КТоб – коэффициент Тобина; ЧАрын – рыночная цена чистых активов

126

Рыночная капитализация (Капрын)

Капрын – показатель рыночной капитализации фирмы; Црын – рыночная цена акции (чаще всего привилегированные не учитываются при расчете); Q – число акций в обращение

127

Оценка безотзывных облигаций с постоянным доходом (Vt)

C – постоянный купонный доход; М – номинальная стоимость

128

Коэффициент Бивера (для оценки платежеспособности) (КБивера)

ЧП – чистая прибыль; ДОср, КОср – долгосрочные и краткосрочные обязательства в среднегодовой оценке

129

Интервал самофинансирования организации (Исамофин)

ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДЗкраткоср – краткосрочная дебиторская задолженность; ДСср/дн – среднедневной расход денежных средств

130

Критерий добавленной стоимости (EVA)

EVA – Economic Value Added, NOPLAT – чистая операционная прибыль, скорректированная на налоговые выплаты; DCC – нормальные затраты капитала

131

Показатель нормальных затрат капитала (DCC)

MVc – рыночная оценка капитала; WACC – средневзвешенная стоимость капитала

132

Чистая операционная прибыль, скорректированная на налоговые выплаты (NOPLAT)

NOPLAT – Net Operating Profit Less Adjusted Taxes; EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до вычета процентов и налогов; Т – сумма уплаченных налогов

133

Показатель добавленной рыночной стоимости (MVA)

MVA (Market Value Added) – добавленная рыночная стоимость (ценность); TCm – совокупная рыночная стоимость фирмы; TCb – совокупная учетная (балансовая) стоимость фирмы

134

Рыночная стоимость финансово независимой компании (Vu)

Vu – совокупная рыночная стоимость финансово независимой компании; ku– стоимость источника «Собственный капитал» финансово независимой компании

135

Стоимость собственного капитала финансово зависимой компании в условиях предпосылки отсутствия налогов (kg)

kg – стоимость финансово зависимой компании; kd – стоимость источника «Заемный капитал»; D – рыночная оценка заемного капитала; E – рыночная оценка собственного капитала

136

Стоимость собственного капитала финансово зависимой компании в условиях предпосылки о существовании налога на прибыль (kg)

Т – ставка налога на прибыль

137

Рыночная стоимость компании (V)

 

Dt – годовые чистые денежные потоки; r – ставка доходности; t – количество лет

138

Стоимость краткосрочного источника «Кредиторская задолженность» при наличии опции о скидке с цены (kcr)

kcr – стоимость кредиторской задолженности; d – скидка, которую можно получить, оплатив товар в течение k дней, %; n – число дней, в течение которых товар подлежит обязательной оплате

139

Величина предельной эффективности капитала (ПЭК)

ПЭК – предельная эффективность капитала; ∆Pk – прирост уровня рентабельности капитала; ∆ССК (∆WACC) – прирост средневзвешенной стоимости капитала

140

Модель Альтмана (Z)

Z – индекс кредитоспособности Альтмана; К1 – рентабельность активов по бухгалтерской прибыли; К2– оборачиваемость активов; К3 – отношение рыночной стоимости собственного капитала к заемным обязательствам; К4 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли; К5 – доля оборотных средств в активах

141

Коэффициент устойчивого (сбалансированного) роста (SGR)

SGR (Sustainable Growth Rate) – коэффициент устойчивого роста; ROE – рентабельность собственного капитала; RR – коэффициент реинвестирования прибыли

142

Коэффициент мгновенной ликвидности («кислотный тест») (Кмл)

Кмл – коэффициент мгновенной ликвидности; ТА – текущие активы; ТМЗ – товарно-материальные запасы; КО – краткосрочные обязательства

143

Мультипликатор собственного капитала (EM)

EM (Equity Multiplier) – мультипликатор собственного капитала

144

Коэффициент рентабельности чистых активов (RONA)

RONA (Return On Net Assets) – рентабельность чистых активов; EBIT – операционная прибыль

145

Потенциальный объем внутреннего финансирования (IFN)

IFN (Internal Financing Needed) – величина внутреннего финансирования; PR – коэффициент дивидендных выплат; NPM – маржа чистой прибыли; g – планируемый темп роста продаж

146

Необходимый объем дополнительного финансирования (AFN)

AFN (Additional Financing Needed) – величина дополнительного финансирования; EFN (External Financing Needed) – потребность в дополнительном внешнем финансировании

147

Потребность в дополнительном внешнем финансировании (EFN)

∆A – прирост активов; ∆CL – прирост части краткосрочных пассивов, пропорционально зависящих от выручки

148

Доходность портфеля (Āij)

Āij – средняя доходность портфеля финансовых активов; Хi, Xj – доля соответствующего актива в портфеле; Āi, Āj — средняя ожидаемая доходность активов i и j

149

Модель Дюпона (ROE)

ROE – рентабельность собственного капитала; Аср, СКср – активы и собственный капитал в среднегодовой оценке

150

Эффективная процентная ставка (rэ)

rэ – эффективная годовая процентная ставка; rном – номинальная процентная годовая ставка

151

Оценка учетной стоимости векселя (PV)

PV – настоящая (учетная) стоимость векселя; FV – сумма по векселю (номинал); t – продолжительность финансовой операции в днях; T – количество дней в году; d – годовая учетная ставка

152

Будущая стоимость денежных потоков (FV)

∑PV – сумма настоящих денежных потоков по годам;

FM 1 (r, n) – мультиплицирующий множитель единичного платежа при разных значениях r и n:

FM 1 (r, n) = (1 + r) n

153

Настоящая (приведенная) стоимость денежных потоков (PV)

∑FV – сумма будущих денежных потоков по годам;

FM 2 (r, n) – дисконтирующий множитель единичного платежа при разных значениях r и n:

FM 2 (r, n) = 1 / (1 + r) n

154

Будущая стоимость аннуитета постнумерандо (FV)

FM 3 (r, n) – мультиплицирующий множитель при разных значениях r и n:

155

Настоящая стоимость аннуитета постумерандо (PV)

FM 4 (r, n) – дисконтирующий множитель при разных значениях r и n:

156

Будущая стоимость аннуитета пренумерандо (FV)

157

Настоящая стоимость аннуитета пренумерандо (PV)

158

Модель DCF (базовая формула оценки стоимости финансового актива) (Vt)

CFi – ожидаемый денежный поток в i-м периоде (обычно год); r – приемлемая (ожидаемая или требуемая) доходность

159

Модель оценки стоимости привилегированных акций и бессрочных облигаций (Vt)

CF – годовая сумма постоянного дивиденда (сумма ежегодно выплачиваемого дохода по облигации)

160

Модель оценки облигаций с нулевым купоном (Vt)

Vt – внутренняя (теоретическая) стоимость финансового актива; CF – стоимость при погашении облигации

161

Доходность к погашению (Yield to Maturity, YTM)

С – купонный доход, Pm – рыночная текущая цена; М – номинальная стоимость облигации
Рубрики: Аттестат

0 комментариев

Добавить комментарий